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好风凭借力,“双循环”格局下谁会成为下一个LVMH?
来源:发表日期:2020-11-12浏览量:1526

2020年,全球时尚零售环境持续动荡,中等收入群体超过4亿的中国市场已成为全球最具潜力的大市场。此时,手握雄厚资本的时尚巨头和募资投资者们正在加紧扩张版图,以争取更多市场份额。

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近日,莱恩资本以1亿英镑收购百年鞋履品牌Clarks。此前,收购FILA的国内运动品牌安踏体育通过本土化取得卓越成绩,最近频出“阿迪出售锐步,安踏或将接盘”的消息。过去,并购海外品牌使得中国本土企业在激烈的市场竞争中脱颖而出,补缺自身短板的同时,提升国际化程度,由此增长竞争力。而在当前,“内循环为主体,内外循环相互促进”的双循环战略下,国内超大规模市场优势将为时尚企业带来新一轮红利。


未来,国内时尚巨头,谁会成为下一个LVMH?


早在去年,莱恩资本董事长李宁及其同名公司与莱恩资本合作成立私募基金,投资约6100万美元,希望通过该基金收购欧洲的相关业务品牌。今年5月,李宁通过其控股的非凡中国拿下了老牌香港服饰零售商堡狮龙。


事实上,并购/收购海外品牌对于中国企业而言由来已久。从轰动一时的联想收购Thinkpad案,更早以前的TCL耗资820万欧元收购德国施内德电气,以及后来的吉利收购沃尔沃,民族企业在征战国际市场的时,巨资争夺的故事从不少见,其中有成也有败。

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而在时尚界,同样不乏并购海外时尚品牌的积极分子。去年,歌力思拿下英国时装品牌self-portrait,此前也曾收购过Laurèl、Vivienne Tam等品牌;此前,山东如意收购法国时尚集团SMCP,一举将SMCP旗下Sandro、Maje、Claudie Pierlot等轻奢品牌收入囊中;复星收购Lanvin、Wolford、St.John Knits、Caruso 和 TomTailor……歌力思、如意、复星…


每个拥有足够实力的中国企业都想成为‘中国LVMH’,通过并购快速成长,从而成为时尚巨擘和产业领航者。


2015年至今,中国屡次下调消费品进口关税。以2018年为例,7月1日服饰鞋帽相关产品的平均税率由15.9%下调至7.1%。Louis Vuitton、Burberry和Hermès等品牌都先后应声,下调了产品价格。而在2020年初,中国再次下调部分商品进口关税,对包括日用消费品、重要药品、先进技术设备等850余项进口商品开始实施低于最惠国税率的进口暂定税率,587种商品关税降幅超过50%,关税降为零的商品品种超过180种。


坚定推动对外开放的信号很明确,关税下调促进国内消费结构升级,也将拓展世界贸易发展新空间。


从消费市场来看,因关税政策变化,国人对国际品牌的消费欲望愈发热烈,同时,数字经济带来更为多元的购买渠道,国际品牌在国内的消费市场被大大拓宽。在此背景之下,本土企业生存空间被挤压,急需提高企业在国内市场的核心竞争力。于是有实力的企业开始收购国际品牌,以此迎接国内强大的购买买力带来的增长动能。


另一方面,国际市场大量企业在数字化时代也呈现各类问题。比如资金困难,运营遇到瓶颈,此时中国资本伸出的橄榄枝就显得极为诱人——中产阶级崛起、消费升级、广袤的中国市场能提供给品牌再发育的优质环境。

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来自政策与市场的双重红利下,投资者开始寻求拥有深厚文化历史、可激发全球共鸣的品牌。


 歌力思——多品牌均衡战略

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在转型之前的歌力思是深圳知名服装企业,当时仅拥有单一品牌,即歌力思(ELLASSAY)。自2015年上市之后开启收购之路,2015年收购获得德国时装品牌Laurèl在中国内地的设计权、使用权和所有权;2016年收购法国时装品牌IRO;同年买下美国潮牌Ed Hardy在中国大陆及中国港澳台地区的品牌所有权;2017年以3700万元收购Vivienne Tam 75%的股权;2018年出资800万元与比利时设计师Jean Paul Knott设立合资经营企业,在大中华区经营管理该品牌;2019年出资3000万元与self-portrait成立合资经营企业。


从实际营收数据层面分析可见,歌力思的多品牌策略帮助该企业形成更均衡的格局。2018年,其主品牌ELLASSAY营收增长4.32%至10.04亿元,而收购与运营的新品牌总收入占比已经略高于主品牌,Laurèl营收实现1.11亿元,上涨14.05%;Ed Hardy营收达4.98亿元,增长14.16%;IRO营收为5.67亿元;VIVIENNE TAM营收为997万元。其中IRO仍保持迅猛增长,2019年第一季度在中国大陆营收达1680.81万元,同比大涨270.74%。


代表案例:2016年,歌力思通过支付现金的方式购买复星长歌持有的前海上林16%的股份,持有前海上林65%的股权后取得前海上林的控股权,进而通过持有AdonWorld 57%股权的前海上林,收购AdonWorld持有100%股权的IRO,间接取得IRO公司的控股权。


如意集团——以资本运作取胜 


在中国服饰公司全球化的道路上,成立于2001年的如意集团选择了进军奢侈品领域。从规模来看,该集团已经是全球收入排名前20的时尚奢侈品集团。


如意集团目前是全球最大的毛纺产业集团,其前身是山东济宁毛纺织厂。因此,如意的产业属性是在服装纺织行业产业链上游,拥有毛纺服装产业链和棉纺印染产业链,从原料、纱线、染色、面料到织造、缝制生产等一整条产业链,是中国制造的典型代表。


据德勤发布的“2017年全球奢侈品百强”榜单中,山东如意集团于2011年、2017年收购的法国轻奢集团SMCP、日本服饰公司Renown分别位列51位、58位,据统计,2016年二者合并营业额逾92.35亿元。两年前,彭博社近日发布了一则题为《当心,中国版LVMH集团即将到来》的报道,指出山东如意集团的快速扩张,遵循中国公司一贯的并购模式,过去几年频繁的收购奢侈时尚品牌交易,显示出其希望通过资本运作取胜的战略。

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代表案例:2010年,出资40亿日元成为日本成衣集团Renown Inc.第一大股东


2016年,以13亿欧元控股法国时装Maje母公司SMCP


2017年,以22.2亿港元控股大中华唯一高端男装集团Trinity Ltd.利邦控股有限公司


复兴时尚——植根亚洲构建生态圈 


2018年年初,便有消息称“中国复星国际很可能击败旗下拥有Valentino和 Balmain 两大奢侈品牌的卡塔尔Mayhoola集团,成为法国奢侈品牌Lanvin的收购方”。


当时,历峰集团是Lanvin的潜在收购者,同时开云集团也有意入股。拥有Valentino和Balmain的卡塔尔基金Mayhoola是潜在买家之一。最终,当年的2月22日,复兴宣布完成收购,成为Lanvin的控股股东,同时现有股东保留公司少数股权。

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此前一直在通过海外收购布局“全球幸福生态系统”的复星,在收购Lanvin之后时尚板块的布局已基本成型,旗下既有面向高端消费者的奢侈品牌Lanvin、内衣品牌Wolford,也有面向年轻群体的St. John、Caruso和Tom Tailor等服饰品牌。


两年控股五家国际品牌后,复兴时尚放缓节奏,将重点放在如何让“抄底”的国际品牌“重生”。


代表案例:2018年,战胜国际3大巨头,以7.8亿收购Lanvin,成为控股股东并平衡股东关系。


在2015年至2017年,短短两三年时间内曾出现国内家电企业收购国际品牌的历史高峰期,比如那一时期,海信收购了夏普北美业务、东芝全球电视业务,创维收购了德国的美兹电视,康佳收购了东芝照明,乐视收购Vizio,美的收购了东芝白电业务。


在2020双循环战略下,国内市场是否将迎来一轮本土企业收购国际品牌的高峰期,由此成就下一个“LVMH”?我们拭目以待!


来源:中国时尚产业内参

图片来源:网络